بازار بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال دارای پیچیدگی‌ها و شاخص‌های تحلیلی متنوعی است که سرمایه‌گذاران برای ارزیابی روند قیمت و تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری از آن‌ها استفاده می‌کنند. یکی از این شاخص‌های کلیدی Puell Multiple است. این معیار که از داده‌های زنجیره‌ای استخراج می‌شود، اطلاعات ارزشمندی درباره پایداری استخراج‌کنندگان و چرخه‌های بازار ارائه میدهد. در این مقاله از سری مقالات خرید بیت کوین به بررسی این شاخص، نحوه محاسبه آن و اهمیت آن برای بازار بیت‌کوین می‌پردازیم.
Puell Multiple چیست؟
Puell Multiple یک شاخص تحلیل زنجیره‌ای است که نسبت ارزش دلاری بیت کوین استخراج‌شده در یک روز را به میانگین متحرک ۳۶۵ روزه این ارزش محاسبه می‌کند.
چگونه Puell Multiple تفسیر می‌شود؟
Puell Multiple به طور معمول به دو محدوده کلیدی تقسیم می‌شود:
1. محدوده‌های پایین (زیر 0.5):
زمانی که مقدار Puell Multiple زیر 0.5 باشد، نشان‌دهنده کاهش شدید سودآوری استخراج است. این وضعیت معمولاً در دوره‌های بازار نزولی رخ میدهد و می‌تواند نشان‌دهنده یک فرصت خرید مناسب باشد. در اینجا لازم به ذکر است که یکی از مسائل مهم در مورد بیت کوین توجه به عوامل تاثیر گذار بر قیمت بیت کوین است.
2. محدوده‌های بالا (بالای 4):
زمانی که Puell Multiple به بالای 4 برسد، نشان‌دهنده سودآوری بسیار زیاد برای استخراج‌کنندگان است. این شرایط معمولاً در دوره‌های بازار صعودی شدید رخ میدهد و می‌تواند نشان‌دهنده نزدیکی به یک سقف قیمتی باشد.
اهمیت معیار Puell Multiple
1. شناسایی چرخه‌های بازار:
Puell Multiple به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا چرخه‌های صعودی و نزولی بازار بیت‌کوین را شناسایی کنند. این شاخص به ویژه در زمان‌های تغییر روند بازار می‌تواند به عنوان یک ابزار پیش‌بینی مفید عمل کند.
2. ارزیابی سودآوری استخراج:
این معیار با ارزیابی ارزش بیت‌کوین استخراج‌شده در مقایسه با میانگین سالانه آن، به استخراج‌کنندگان کمک می‌کند تا سودآوری فعالیت خود را تحلیل کرده و تصمیمات هوشمندانه‌تری اتخاذ کنند.
3. شناسایی نقاط ورود و خروج:
زمانی که Puell Multiple به محدوده‌های پایین یا بالا می‌رسد، سرمایه‌گذاران می‌توانند نقاط ورود یا خروج مناسبی را شناسایی کنند. محدوده‌های پایین می‌توانند زمان مناسبی برای خرید و محدوده‌های بالا زمان مناسبی برای فروش باشند.
مطالعات تاریخی و تاثیر Puell Multiple بر قیمت بیت‌کوین
مطالعات تاریخی نشان داده‌اند که عبور Puell Multiple از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود (SMA365) معمولاً با افزایش قابل توجه قیمت بیت‌کوین همراه بوده است. به عنوان مثال:
- در مارس ۲۰۱۹، عبور Puell Multiple از SMA365 منجر به افزایش ۸۳٪ قیمت بیت‌کوین شد.
- در ژانویه ۲۰۲۰، این شاخص باعث افزایش ۱۱۳٪ قیمت شد.
- در ژانویه ۲۰۲۴ نیز، بیت‌کوین پس از عبور این شاخص، رشد ۷۶٪ را تجربه کرد.
این داده‌ها نشان میدهد که این معیار می‌تواند یک ابزار قدرتمند برای پیش‌بینی روندهای صعودی باشد.
Puell Multiple در مقایسه با سایر شاخص‌ها
در حالی که شاخص‌های دیگری مانند شاخص قدرت نسبی (RSI) و نسبت MVRV نیز برای تحلیل بازار استفاده می‌شوند، Puell Multiple از دیدگاه استخراج‌کنندگان به تحلیل بازار می‌پردازد. این رویکرد متفاوت به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا ابعاد جدیدی از بازار را درک کنند و تصمیمات جامع‌تری بگیرند.
محدودیت‌های Puell Multiple
اگرچه Puell Multiple یک ابزار ارزشمند است، اما مانند هر شاخص دیگری محدودیت‌هایی دارد:
1. وابستگی به داده‌های استخراج:
Puell Multiple به طور مستقیم با داده‌های استخراج مرتبط است و ممکن است تحت تأثیر تغییرات بزرگ در فناوری یا قوانین استخراج قرار گیرد.
2. عدم پیش‌بینی دقیق زمان:
اگرچه این شاخص می‌تواند جهت بازار را نشان دهد، اما زمان دقیق تغییر روند را مشخص نمی‌کند.
نتیجه‌گیری
Puell Multiple یک معیار کلیدی برای تحلیل بازار بیت‌کوین است که به سرمایه‌گذاران و استخراج‌کنندگان کمک می‌کند تا چرخه‌های بازار را بهتر درک کنند و تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند. این شاخص با ارزیابی سودآوری استخراج‌کنندگان و شناسایی نقاط اوج و کف بازار، ابزاری مفید برای مدیریت سرمایه است. با این حال، سرمایه‌گذاران باید این معیار را همراه با سایر شاخص‌ها و تحلیل‌ها استفاده کنند تا دیدگاه جامع‌تری نسبت به بازار داشته باشند. استفاده از Puell Multiple به عنوان بخشی از یک استراتژی گسترده‌تر می‌تواند نقش مهمی در موفقیت در بازار بیت‌کوین ایفا کند.
منبع مقاله: cryptobriefing
